30亿收购计划终止、《万里归途》爆火，横店影视股价该听谁的？

曾被视为今年影投行业最大的并购案，宣告终止。

10月1日，（SH603103，股价11.55元，市值73.3亿元）发布公告，对交易条款进行多轮协商和谈判后，交易各方最终未能就部分核心条款达成一致，决定终止筹划本次重大资产重组事项。

三个月前，横店影视曾表示将通过支付现金的方式收购上海星轶影院管理有限公司（以下简称“上海星轶”）股权。上海星轶全部股权的交易价格不低于30亿元。

10月8日，横店影视董秘办相关工作人员向《每日经济新闻》记者透露，收购计划终止后，短期内不会再谈，但不排除未来或有新的收购计划。

虽然“30亿收购”终止，但《万里归途》或将为横店影视（电影出品方之一）带来助力。作为头部院线股之一，横店影视今年参与的影片还包括《人生大事》《四海》等，这些影片均取得不错票房。

不过，频频押中爆款背后，二级市场却“钱力”有限。Choice数据显示，2022年1月至今，横店影视股价震荡，累计下跌12.57%。今年上半年，公司营业收入为8.33亿元，归属于上市公司股东的净利润为-6824万元。

横店影视终止30亿元收购，短期内不再洽谈

今年，横店影投已超越大地影投，成为影投行业的第二名。随着行业集中度不断提升，横店影视在7月披露，上市公司方面及其关联方拟联合第三方通过支付现金的方式收购上海星轶100%股权，交易价格不低于30亿元。其中，上市公司拟购买上海星轶约70%的股权。

资料显示，上海星轶成立于2015年1月16日，是一家影院投资管理服务商。截至2021年12月31日，旗下共有影院128家。

但在“十一”假期前，该收购计划被宣告终止。

假期前夜，横店影视披露，对交易条款进行多轮协商和谈判后，交易各方最终未能就交易相关的部分核心条款达成一致，经相关方友好协商，为切实维护公司及全体股东的利益，决定终止筹划本次重大资产重组事项。

对于终止重组的影响，横店影视公告表示：交易各方对终止本次交易无需承担任何违约责任。本次终止筹划重大资产重组事项不会对公司现有生产经营活动和财务状况造成不利影响，亦不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。

8日，公司董秘办工作人员在接受《每日经济新闻》记者电话采访时透露，收购计划终止后，短期内不会再谈，过几年或许会有新的收购计划。

回顾本次收购计划，该人士也提到，其实当下确实是影院并购的好时机，“这几年疫情下来，行业比较低谷，卖方有出售的意愿，是适合去做一些并购的”。

“未来有合适的标的，我们还要继续看。”关于横店影视自身，上述董秘办工作人员表示，公司融资能力没有问题，接下去影院的开店计划不会受到影响，虽然收购终止让速度有一些影响，但整体战略并没有变化。

截至今年上半年，自营方面横店影视新开业23家影院，新增银幕153块；公司计划每年新建50~60家影院，70%左右在三四五线城市，30%左右在一二线城市。

频频押中爆款 二级市场却“钱力”有限

虽然“30亿收购”终止，但《万里归途》的高票房，着实为作为出品方之一的横店影视带来国庆档“开门红”。

灯塔专业版数据显示，截至10月9日，该影片累计票房11.3亿元，累计分账票房10.31亿元，其中片方分账票房达4.07亿元。按照以往行业情况推算，该片有望为背后出品公司带去盈利。“公司具体投资比例不方便透露，我们预期该影片票房将在18亿左右。”上述董秘办人士表示。

目前A股尚在休市。不过，上述董秘办工作人员认为，《万里归途》作为国庆档票房冠军影片，是会带来一些利好信息，但二级市场股价是综合反映，具体要看影视股整体表现。

作为头部院线股之一，横店影视近年来频频现身爆款影片。《每日经济新闻》记者注意到，通过全资子公司横店影业，横店影视累计参与超140部电影，累计出品总票房超300亿元，其中不乏《送你一朵小红花》《我的姐姐》《你好，李焕英》《唐人街探案2》《少年的你》等影片。

其中，2022年公司参与出品的影片为12部，包括《四海》《熊出没·重返地球》《人生大事》《新神榜：杨戬》等高票房影片，目前已上映影片7部，累计票房51.12亿元。

不过，虽然频频押中多部影视爆款、“小黑马”，但这对横店影视在资本市场上的助力似乎并不明显。Choice数据显示，2022年1月至今，横店影视股价累计下跌12.57%，而2021年一年横店影视股价累计下跌29.92%。

对此，上述董秘办工作人员表示，公司在资本市场的走势可能跟行业关系比较大，受影院行业发展影响，公司股价表现与影视股（SZ002739，股价10.43元，市值227亿元）、（SZ002905，股价6.97元，市值26.2亿元）等基本一致。“当下单部影片对公司股价拉动作用是越来越小，市场更看好有持续好影片的投资能力。”

近年来受疫情影响，横店影视等院线股受明显冲击。财报显示，2018年~2021年公司归母净利润震荡较大，分别为3.21亿元、3.1亿元、-4.81亿元、0.14亿元。今年上半年，公司营业收入为8.33亿元，同比下降43.56%；归属于上市公司股东的净利润为-6824万元，同比下降133.92%。

这位董秘办工作人员告诉《每日经济新闻》记者，公司市占率相对稳定，收入端业绩整体趋势受大盘影响，不如去年；二季度市场相对较冷，下半年有国庆档会相对好一些。“未来公司将加大内容投资力度，每年主投和参投会在10部以上；希望年度主投及参投影片票房占比达到全国总票房的20%~30%。”

记者 | 毕媛媛 温梦华